De resultaten en hun herkomst
De backtest beslaat 1994–2020 en berekent achteraf hoe de portefeuille in die periode zou hebben gepresteerd.
Sinds 2021 worden de signalen aan een selecte groep modelvolgers verstrekt, die zelf voor de uitvoering zorgen. De modelresultaten vanaf 2021 zijn afzonderlijk weergegeven, tot en met de laatst gepubliceerde maand. Deze modelresultaten betreffen geen overzicht van het daadwerkelijk behaalde rendement van alle modelvolgers.
De website toont zowel de backtest over 1994–2020 als de resultaten van de modelportefeuille vanaf 2021. Modelvolgers voeren de signalen zelf uit op hun eigen rekening en onder eigen verantwoordelijkheid. Hun rendement kan afwijken, bijvoorbeeld door het moment van uitvoering, kosten of keuzes bij het volgen van de signalen. De gepubliceerde cijfers zijn geen gecontroleerde klantresultaten en zijn niet onafhankelijk gecontroleerd.
De maandallocaties worden voorzien van een tijdstempel. Daarmee kan achteraf worden gecontroleerd dat de portefeuilleverdeling op de vermelde datum en tijd al was vastgelegd. Dat is niet het tijdstip waarop de allocatie met abonnees is gedeeld of openbaar is gemaakt. Het certificaat bevestigt geen beleggingsresultaat en vormt geen onafhankelijke controle van de modelrendementen of de rendementen op afzonderlijke rekeningen.
Van berekening naar praktijk
Een backtest berekent achteraf hoe een portefeuille in het verleden zou hebben gepresteerd. In de praktijk kunt u niet altijd kopen of verkopen tegen de prijzen waarmee is gerekend, bijvoorbeeld wanneer er weinig kopers of verkopers zijn of koersen snel veranderen. Ook kosten, wisselkoersen en het moment van kopen of verkopen beïnvloeden het resultaat. Het werkelijke rendement kan daardoor afwijken van de berekening. U kunt ook verlies maken.
Kosten en koopkracht
De rendementen zijn bruto modelresultaten. Aanvullende beheervergoedingen, transactiekosten, belastingen en valutaomrekeningen zijn niet verwerkt. Voor Sharpe en Sortino is gerekend met 2% risicovrije rente per jaar.
Een bruto rendement is het resultaat vóór de genoemde kosten en belastingen. Het zegt op zichzelf niet hoeveel uw koopkracht is toegenomen: daarvoor moet ook rekening worden gehouden met inflatie.
Wat betekenen de cijfers?
Samengesteld rendement: de maandrendementen werken op elkaar door. Het jaarrendement is daardoor niet simpelweg de som van de maandpercentages. Het gemiddeld jaarlijks samengestelde rendement laat zien hoeveel het vermogen over de hele periode gemiddeld per jaar is gegroeid. Daarbij telt mee dat winsten en verliezen uit eerdere jaren doorwerken in de jaren daarna. Het is een gemiddelde: het resultaat kan per jaar hoger of lager zijn.
Volatiliteit: een maatstaf voor de schommelingen van het rendement. Een lager cijfer betekent minder schommelingen in de gemeten periode, maar sluit verlies niet uit.
Sharpe: hoeveel extra rendement heeft de portefeuille opgeleverd, en hoeveel schommelingen stonden daar tegenover? Dit cijfer telt zowel stijgingen als dalingen mee. Het extra rendement is wat overblijft boven de gebruikte risicovrije rente.
Sortino: hoeveel extra rendement heeft de portefeuille opgeleverd ten opzichte van de tegenvallers onderweg? Dit cijfer kijkt alleen naar resultaten onder een gekozen ondergrens. Sterke stijgingen tellen dus niet als risico mee.
Bij een positief extra rendement is een hoger cijfer gunstiger: er is dan meer extra rendement behaald in verhouding tot de schommelingen of tegenvallers. Deze cijfers voorspellen niet hoeveel u kunt verliezen.
Terugval: maandultimo en tussentijdse dalingen
MDD is de grootste daling vanaf een eerdere piek binnen de getoonde periode, gemeten op maandultimo. Verliezen binnen een maand kunnen groter zijn geweest.
De SPY-cijfers in de stresstest zijn opnieuw berekend uit dividendgecorrigeerde dagelijkse koersen van Yahoo Finance. Voor de MDD-kolommen zijn alleen maandultimo’s gebruikt. Tijdens corona bedroeg de dagelijkse maximale terugval bijvoorbeeld −33,72%, tegenover −19,42% op maandultimo. Deze twee meetmethoden mogen niet als dezelfde maatstaf worden vergeleken.
De vergelijking met SPY
SPY is hier uitsluitend een vergelijkingsmaatstaf. De SPY-cijfers zijn in Amerikaanse dollars, inclusief herbelegd dividend en zonder inflatiecorrectie. Persoonlijke transactiekosten, belastingen en uitvoeringsverschillen zijn niet verwerkt; ETF-kosten die al in de koers zitten blijven inbegrepen. Voor Regime Compass is geen valutaomrekening toegepast; de vergelijking veronderstelt een dollarreeks.
SPY volgt Amerikaanse aandelen. Het is een vergelijkingsmaatstaf, geen portefeuille met noodzakelijk dezelfde spreiding of hetzelfde risico als Regime Compass.
Hoe u de stresstests leest
De getoonde stressperioden zijn voorbeelden, geen volledige lijst van alle moeilijke marktperioden. De tijdvakken verschillen: sommige betreffen een volledig kalenderjaar, de dotcombubbel betreft 2000–2002 en het corona-voorbeeld februari–maart 2020. Een kalenderjaarrendement is niet hetzelfde als het verlies tijdens de crisis zelf.
De somregel telt de cijfers van de getoonde perioden rekenkundig op. Deze som is geen doorlopend totaalrendement en ook geen totale maximale terugval.
De beleggingsfilosofie en het gebruik van de signalen
Regime Compass is de modelportefeuille waarin ik mijn persoonlijke beleggingsfilosofie toepas. Op deze website licht ik die filosofie en de resultaten openbaar toe, zodat u de aanpak kunt volgen. U beslist zelf of en hoe u de modelallocaties en signalen gebruikt.
Doorsturen, publiceren, doorverkopen of beschikbaar stellen aan derden is niet toegestaan, tenzij dit uitdrukkelijk schriftelijk is overeengekomen.
Disclaimer
De informatie op deze website is bedoeld als algemene toelichting en vormt geen persoonlijk beleggingsadvies of een persoonlijke aanbeveling om financiële instrumenten te kopen of te verkopen. Uw persoonlijke financiële situatie, doelstellingen en risicobereidheid zijn hierin niet beoordeeld.
Historische resultaten, backtests en modelresultaten bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw vermogen kan in waarde dalen en u kunt een deel of uw volledige inleg verliezen.
Proteqt Capital gebruikt eigen berekeningen en informatie van externe bronnen en besteedt zorg aan de samenstelling van deze website. De juistheid, volledigheid en actualiteit van de informatie en de gebruikte brongegevens kunnen echter niet worden gegarandeerd. Informatie kan fouten bevatten, vertraagd zijn of wijzigen.
Beslissingen en de uitvoering daarvan blijven uw eigen verantwoordelijkheid. Controleer informatie die voor uw beslissing van belang is en raadpleeg waar nodig een bevoegde adviseur.
U beslist zelf of en hoe u de informatie en modelsignalen gebruikt. Het volgen van de signalen en het uitvoeren van transacties gebeurt op uw eigen rekening en onder uw eigen verantwoordelijkheid. Proteqt Capital garandeert geen rendement en aanvaardt, voor zover wettelijk toegestaan, geen aansprakelijkheid voor verliezen of andere schade door het gebruik van deze website, de informatie of de modelsignalen, waaronder schade door fouten, onvolledigheden of vertragingen in de gebruikte gegevens.
