Als je de portefeuille wilt laten aansluiten bij het economische klimaat, moet je veranderingen ook zo vroeg mogelijk kunnen herkennen. Dat is lastig wanneer je alleen naar officiële cijfers kijkt. Cijfers over groei, inflatie en de arbeidsmarkt beschrijven vaak wat er weken of maanden eerder al gebeurde.
Daarom gebruiken we daarnaast nowcasts en high-frequency data. Denk aan creditcardgegevens, energieprijzen, vrachtverkeer, vacatures, kredietmarkten, liquiditeit en consumentengedrag, zoals bioscoopbezoek en restaurantreserveringen. Geen enkel signaal zegt op zichzelf genoeg, maar samen kunnen ze eerder laten zien dat groei of inflatie van richting verandert.
Niet ieder nieuw signaal betekent meteen dat het economische klimaat omslaat. Sommige bewegingen zijn tijdelijk. Daarom kijken we naar twee tijdshorizonten: het maandkwadrant en het kwartaalkwadrant. Het maandkwadrant laat zien wat er op korte termijn verandert; het kwartaalkwadrant geeft het dominante economische klimaat aan.
De vergelijking met weer en klimaat maakt dat verschil duidelijk. Een paar regenachtige dagen maken nog geen herfst. Maar als het patroon langere tijd verandert, kan dat wel een aanwijzing zijn dat ook het klimaat begint te kantelen.
Die combinatie helpt om niet op ieder kortetermijnsignaal te reageren, maar ook niet te lang te wachten wanneer de economische omstandigheden echt veranderen.
