Juist doordat groei, inflatie en rente minder voorspelbaar zijn geworden, komt een portefeuille met een relatief vaste basis sneller onder druk te staan. Wat jarenlang goed werkte, hoeft in een ander economisch klimaat niet automatisch dezelfde uitkomst te geven.
Kwadrantbeleggen kiest daarom voor een andere benadering. Niet één economisch klimaat als uitgangspunt, maar vier. Ieder klimaat vraagt om een andere kijk op de portefeuille.
De vier kwadranten worden bepaald door de richting van economische groei en inflatie. Daarbij gaat het om de vraag of de groei versnelt of vertraagt en of de inflatie oploopt of afneemt.
Daaruit ontstaan vier kwadranten. Versnelt de groei terwijl de inflatie daalt, dan spreken we van Goldilocks. Versnellen groei en inflatie allebei, dan is er sprake van Reflatie. Vertraagt de groei terwijl de inflatie stijgt, dan komen we in het Inflatiekwadrant. Dalen zowel groei als inflatie, dan spreken we van Deflatie.
Deze manier van kijken sluit aan bij academisch onderzoek naar de invloed van groei en inflatie op rendement en risico. Ook grote institutionele partijen als Bridgewater, BlackRock en Man Group gebruiken vergelijkbare inzichten in hun beleggingsbeleid.
In Nederland wordt deze manier van beleggen nog maar weinig toegepast. Proteqt Capital behoort tot de kleine groep partijen die economische kwadranten als basis voor de portefeuille gebruikt. Daarbij gaat het om een methode, niet om persoonlijk beleggingsadvies.
