Uitleg bij onderzoek naar inflatie
Hier vindt u de uitleg bij deze pagina. Kies het onderwerp waarover u meer wilt weten.
Welke kanttekeningen horen bij dit artikel?
De cijfers bieden een waardevol perspectief, maar vragen om een zorgvuldige lezing.
Ten eerste gaat het om nominale rendementen, vóór aftrek van inflatie. Na correctie leverde de brede markt in periodes met lage inflatie gemiddeld 8,2% per jaar op, tegen 6,7% bij hoge inflatie. Een hoger nominaal rendement betekende dus niet dat de koopkracht sneller groeide.
Ten tweede verbergen tienjaarsgemiddelden het verloop onderweg: hoe diep tussentijdse verliezen waren en hoe lang het herstel duurde. Voor wie geld aan het vermogen onttrekt, kan juist dat doorslaggevend zijn.
Ten derde betreft het Amerikaanse historische indexcijfers in dollars. Ze zijn geen garantie voor de toekomst en zeggen niet direct iets over het resultaat van een belegger met uitgaven in euro’s. Kosten, belastingen en valutabewegingen spelen eveneens een rol.
De les is dus niet dat aandelen onder alle omstandigheden volstaan, maar dat koopkrachtbehoud een bredere blik vraagt dan alleen inflatiegekoppelde obligaties.
Waar komen de gegevens en bronnen vandaan?
Dit artikel bouwt voort op The Investor Obsession That’s Your Secret Weapon, verschenen in Asset Class (oktober 2026) van The Equius Team bij Wealth Enhancement. Die publicatie verdient credit voor de historische vergelijking en voor de nadruk op inflatie als blijvend aandachtspunt bij portefeuilleopbouw. De koppeling met kwadrantbeleggen en Regime Compass is onze eigen uitwerking. De gegevens zijn afkomstig van Dimensional Fund Advisors (DFA), een vermogensbeheerder, op basis van maanddata van januari 1928 tot en met december 2025.
* Europese inflatiegekoppelde obligaties. Ook Europese overheden geven inflatiegekoppelde obligaties uit; de gebruikte inflatie-index en de voorwaarden verschillen per uitgifte. Amerikaanse TIPS zijn gekoppeld aan Amerikaanse inflatie, en het resultaat in euro’s hangt daarnaast af van de dollarkoers.
** Aandelenmix. 30% Dimensional US Market Index, 30% Dimensional US Large Value Index en 40% Dimensional US Small Value Index, jaarlijks geherbalanceerd. Het betreft historische indexrendementen, geen daadwerkelijk gerealiseerd nettoportefeuillerendement.
Dit artikel is uitsluitend informatief en vormt geen persoonlijk beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Beleggen brengt risico’s met zich mee, waaronder het verlies van (een deel van) de inleg.
