Toelichting & afspraken

De resultaten en hun herkomst

De backtest beslaat 1994–2020 en berekent achteraf hoe de portefeuille in die periode zou hebben gepresteerd.

Sinds 2021 worden de signalen aan een selecte groep modelvolgers verstrekt, die zelf voor de uitvoering zorgen. De modelresultaten vanaf 2021 zijn afzonderlijk weergegeven, tot en met de laatst gepubliceerde maand. Deze modelresultaten betreffen geen overzicht van het daadwerkelijk behaalde rendement van alle modelvolgers.

De website toont zowel de backtest over 1994–2020 als de resultaten van de modelportefeuille vanaf 2021. Modelvolgers voeren de signalen zelf uit op hun eigen rekening en onder eigen verantwoordelijkheid. Hun rendement kan afwijken, bijvoorbeeld door het moment van uitvoering, kosten of keuzes bij het volgen van de signalen. De gepubliceerde cijfers zijn geen gecontroleerde klantresultaten en zijn niet onafhankelijk gecontroleerd.

De maandallocaties worden voorzien van een tijdstempel. Daarmee kan achteraf worden gecontroleerd dat de portefeuilleverdeling op de vermelde datum en tijd al was vastgelegd. Dat is niet het tijdstip waarop de allocatie met abonnees is gedeeld of openbaar is gemaakt. Het certificaat bevestigt geen beleggingsresultaat en vormt geen onafhankelijke controle van de modelrendementen of de rendementen op afzonderlijke rekeningen.

Van berekening naar praktijk

Een backtest berekent achteraf hoe een portefeuille in het verleden zou hebben gepresteerd. In de praktijk kunt u niet altijd kopen of verkopen tegen de prijzen waarmee is gerekend, bijvoorbeeld wanneer er weinig kopers of verkopers zijn of koersen snel veranderen. Ook kosten, wisselkoersen en het moment van kopen of verkopen beïnvloeden het resultaat. Het werkelijke rendement kan daardoor afwijken van de berekening. U kunt ook verlies maken.

Kosten en koopkracht

De rendementen zijn bruto modelresultaten. Aanvullende beheervergoedingen, transactiekosten, belastingen en valutaomrekeningen zijn niet verwerkt. Voor Sharpe en Sortino is gerekend met 2% risicovrije rente per jaar.

Een bruto rendement is het resultaat vóór de genoemde kosten en belastingen. Het zegt op zichzelf niet hoeveel uw koopkracht is toegenomen: daarvoor moet ook rekening worden gehouden met inflatie.

Wat betekenen de cijfers?

Samengesteld rendement: de maandrendementen werken op elkaar door. Het jaarrendement is daardoor niet simpelweg de som van de maandpercentages. Het gemiddeld jaarlijks samengestelde rendement laat zien hoeveel het vermogen over de hele periode gemiddeld per jaar is gegroeid. Daarbij telt mee dat winsten en verliezen uit eerdere jaren doorwerken in de jaren daarna. Het is een gemiddelde: het resultaat kan per jaar hoger of lager zijn.

Volatiliteit: een maatstaf voor de schommelingen van het rendement. Een lager cijfer betekent minder schommelingen in de gemeten periode, maar sluit verlies niet uit.

Sharpe: hoeveel extra rendement heeft de portefeuille opgeleverd, en hoeveel schommelingen stonden daar tegenover? Dit cijfer telt zowel stijgingen als dalingen mee. Het extra rendement is wat overblijft boven de gebruikte risicovrije rente.

Sortino: hoeveel extra rendement heeft de portefeuille opgeleverd ten opzichte van de tegenvallers onderweg? Dit cijfer kijkt alleen naar resultaten onder een gekozen ondergrens. Sterke stijgingen tellen dus niet als risico mee.

Bij een positief extra rendement is een hoger cijfer gunstiger: er is dan meer extra rendement behaald in verhouding tot de schommelingen of tegenvallers. Deze cijfers voorspellen niet hoeveel u kunt verliezen.

Terugval: maandultimo en tussentijdse dalingen

MDD is de grootste daling vanaf een eerdere piek binnen de getoonde periode, gemeten op maandultimo. Verliezen binnen een maand kunnen groter zijn geweest.

De SPY-cijfers in de stresstest zijn opnieuw berekend uit dividendgecorrigeerde dagelijkse koersen van Yahoo Finance. Voor de MDD-kolommen zijn alleen maandultimo’s gebruikt. Tijdens corona bedroeg de dagelijkse maximale terugval bijvoorbeeld −33,72%, tegenover −19,42% op maandultimo. Deze twee meetmethoden mogen niet als dezelfde maatstaf worden vergeleken.

De vergelijking met SPY

SPY is hier uitsluitend een vergelijkingsmaatstaf. De SPY-cijfers zijn in Amerikaanse dollars, inclusief herbelegd dividend en zonder inflatiecorrectie. Persoonlijke transactiekosten, belastingen en uitvoeringsverschillen zijn niet verwerkt; ETF-kosten die al in de koers zitten blijven inbegrepen. Voor Regime Compass is geen valutaomrekening toegepast; de vergelijking veronderstelt een dollarreeks.

SPY volgt Amerikaanse aandelen. Het is een vergelijkingsmaatstaf, geen portefeuille met noodzakelijk dezelfde spreiding of hetzelfde risico als Regime Compass.

Hoe u de stresstests leest

De getoonde stressperioden zijn voorbeelden, geen volledige lijst van alle moeilijke marktperioden. De tijdvakken verschillen: sommige betreffen een volledig kalenderjaar, de dotcombubbel betreft 2000–2002 en het corona-voorbeeld februari–maart 2020. Een kalenderjaarrendement is niet hetzelfde als het verlies tijdens de crisis zelf.

De somregel telt de cijfers van de getoonde perioden rekenkundig op. Deze som is geen doorlopend totaalrendement en ook geen totale maximale terugval.

De beleggingsfilosofie en het gebruik van de signalen

Regime Compass is de modelportefeuille waarin ik mijn persoonlijke beleggingsfilosofie toepas. Op deze website licht ik die filosofie en de resultaten openbaar toe, zodat u de aanpak kunt volgen. U beslist zelf of en hoe u de modelallocaties en signalen gebruikt.

Doorsturen, publiceren, doorverkopen of beschikbaar stellen aan derden is niet toegestaan, tenzij dit uitdrukkelijk schriftelijk is overeengekomen.

Disclaimer

De informatie op deze website is bedoeld als algemene toelichting en vormt geen persoonlijk beleggingsadvies of een persoonlijke aanbeveling om financiële instrumenten te kopen of te verkopen. Uw persoonlijke financiële situatie, doelstellingen en risicobereidheid zijn hierin niet beoordeeld.

Historische resultaten, backtests en modelresultaten bieden geen garantie voor toekomstige resultaten. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw vermogen kan in waarde dalen en u kunt een deel of uw volledige inleg verliezen.

Proteqt Capital gebruikt eigen berekeningen en informatie van externe bronnen en besteedt zorg aan de samenstelling van deze website. De juistheid, volledigheid en actualiteit van de informatie en de gebruikte brongegevens kunnen echter niet worden gegarandeerd. Informatie kan fouten bevatten, vertraagd zijn of wijzigen.

Beslissingen en de uitvoering daarvan blijven uw eigen verantwoordelijkheid. Controleer informatie die voor uw beslissing van belang is en raadpleeg waar nodig een bevoegde adviseur.

U beslist zelf of en hoe u de informatie en modelsignalen gebruikt. Het volgen van de signalen en het uitvoeren van transacties gebeurt op uw eigen rekening en onder uw eigen verantwoordelijkheid. Proteqt Capital garandeert geen rendement en aanvaardt, voor zover wettelijk toegestaan, geen aansprakelijkheid voor verliezen of andere schade door het gebruik van deze website, de informatie of de modelsignalen, waaronder schade door fouten, onvolledigheden of vertragingen in de gebruikte gegevens.

Op de eerste handelsdag van de maand streven we ernaar de nieuwe allocaties rond 16.00 uur met abonnees te delen, Daarna kunnen zij hun orders voorbereiden en plaatsen.

Uit oogpunt van transparantie streven wij ernaar de nieuwe maandallocaties eerst met abonnees te delen, voordat wij deze in onze eigen portefeuille doorvoeren.

Richttijden en beschikbaarheid
Dit zijn richttijden, geen gegarandeerde tijdstippen. De allocaties kunnen eerder of later beschikbaar zijn, afhankelijk van de marktomstandigheden en het moment waarop het algoritme de nieuwe portefeuilleverdeling heeft vastgesteld. Wacht daarom altijd op de nieuwe allocatie voordat u handelt. We leggen transparant vast wanneer de allocaties zijn gedeeld en rond welke tijdstippen de bijbehorende ETF-koersen zijn geregistreerd. Een maand later is deze informatie ook bij het openbare overzicht terug te vinden.

Voor abonnees: handelen rond 16.00 uur
Voor de dollarportefeuille gebruiken we de koersen rond 16.00 uur als uitgangspunt. Na ontvangst van de nieuwe verdeling is eerst tijd nodig om de portefeuille te bekijken, de orderlijst klaar te zetten en de orders in te voeren. Meerdere ETF’s worden daarbij na elkaar verhandeld, niet allemaal op exact hetzelfde moment. Een order kan bijvoorbeeld om 15.56 uur worden uitgevoerd, de volgende om 15.58 uur en andere om 16.00 of 16.02 uur. Met ‘rond 16.00 uur’ bedoelen we dus een praktisch tijdsvenster. De getoonde koersen bieden een transparant uitgangspunt; uw werkelijke prijzen en rendement kunnen afwijken. Hoe groot dat verschil is, hangt af van de koersbewegingen en de uitvoering van de orders.

Dollarportefeuille · 16.00 en 21.30 uur
Niet iedereen kan direct in de middag handelen. Daarom tonen we naast de koersen rond 16.00 uur ook die rond 21.30 uur. Zo ziet u welke prijzen op beide momenten golden en wat later op de dag instappen voor de getoonde aantallen en bedragen betekent.

Europortefeuille · allocatie rond 16.00 uur, uitvoering rond 17.00 uur
Voor de europortefeuille streven we ernaar de nieuwe allocatie rond 16.00 uur met abonnees te delen, met 17.00 uur als beoogd uitvoerings- en koersmoment. Zo is er doorgaans tijd om de verdeling te bekijken en orders voor te bereiden. Dit zijn richttijden: de allocatie kan eerder of later beschikbaar zijn en uw werkelijke uitvoeringstijd en koers kunnen afwijken. We leggen de ETF-koersen rond het vermelde koersmoment vast. Voor sommige ETF’s gebruiken we Duitse of Italiaanse beurzen. De handelsuren kunnen per ETF en beurs verschillen.

De genoemde koersmomenten zijn richtpunten voor onze vastlegging en geen gegarandeerde tijdstippen waarop u kunt handelen. We tonen de koersen rond die tijden, zodat u achteraf kunt zien op welke prijzen de aantallen en bedragen zijn gebaseerd. Dat maakt de opzet transparant. Uw eigen uitvoeringsprijs kan afwijken. Alle genoemde tijden zijn Nederlandse tijd.

De maandallocaties worden met een tijdstempel vastgelegd. Daarmee kan achteraf worden gecontroleerd dat de portefeuilleverdeling op de vermelde datum en tijd al was vastgelegd. Het certificaat bevestigt geen beleggingsresultaat en vormt geen onafhankelijke controle van modelrendementen.

Bekijk het archief met allocaties en tijdstempels en de maandrendementen.

Het toegestane professionele gebruik wordt vooraf schriftelijk vastgelegd. Doorsturen, publiceren, doorverkopen of beschikbaar stellen aan derden is alleen toegestaan als dit uitdrukkelijk in de overeenkomst is opgenomen.

Proteqt Capital levert modelinformatie en inhoudelijke analyses, geen persoonlijk beleggingsadvies aan uw klanten. De professionele partij blijft verantwoordelijk voor de beoordeling van de geschiktheid voor haar klanten, de uitvoering en de naleving van de regels die op haar dienstverlening van toepassing zijn.

Modelresultaten kunnen afwijken van daadwerkelijk behaalde resultaten. Historische resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Meer over particulier en professioneel gebruik.